นายณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก (GBS) ระบุว่า ประเมินแนวโน้มราคาทองคำคำในปี 2569 ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะปรับขึ้นทดสอบ 4,750 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือประมาณ 70,350 บาทต่อบาททองคำ จากปัจจัยหนุน ทั้งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในหลายภูมิภาค อาทิ สหรัฐฯ เวเนซุเอลา ที่ต้องการปราบปรามยาเสพติด ควบคุมทรัพยากรน้ำมัน เพราะเวเนซุเอลามีปริมาณน้ำมันสำรองมากที่สุดในโลก และลดอิทธิพลของจีนและรัสเซีย ซึ่งมีการติดต่อกับเวเนซุเอลา
ทั้งนี้ สหรัฐฯ ซีเรีย ที่มีการโจมตีกลุ่มรัฐอิสลาม (ISIS/IS) ทั่วประเทศซีเรีย โดยเน้นไปที่ค่ายฝึก เครือข่ายการขนส่งและคลังอาวุธ เป็นการล้างแค้นต่อเหตุการณ์เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2568 ที่กลุ่ม ISIS ซุ่มโจมตีกองกำลังสหรัฐฯ ในเมืองพัลไมรา (Palmyra) ส่งผลให้ทหารสหรัฐฯ 2 นาย และล่ามชาวอเมริกัน 1 คนเสียชีวิต
ขณะที่การขยายบทบาทเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ในกรีนแลนด์ ซึ่งเป็นแหล่งแร่หายากที่จำเป็นต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีและพลังงาน เช่น ลิเทียม และแร่อื่นๆ อีกกว่า 31 ชนิด ซึ่งมีความจำเป็นมากในการผลิตชิปคอมพิวเตอร์, แบตเตอรี่รถยนต์ EV และอาวุธยุทโธปกรณ์ และจัดว่ากรีนแลนด์เป็นจุดยุทธศาสตร์ทางทหาร โดยทรัมป์ มองว่า กรีนแลนด์ คือปราการด่านหน้าของอเมริกาเหนือ ซึ่งจะมีการติดตั้งเรดาร์แจ้งเตือนภัยขีปนาวุธนิวเคลียร์ และเส้นทางเดินเรือใหม่ เส้นทางลัดสำคัญที่เชื่อมต่อเอเชีย ยุโรป และอเมริกา ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนมหาศาล
ด้านจีนและญี่ปุ่น ก็มีการส่งสัญญาณออกมาต่อเนื่อง ล่าสุดทางนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ของญี่ปุ่น ระบุว่า หากจีนใช้กำลังทางทหารกับไต้หวัน ญี่ปุ่นอาจพิจารณาใช้กำลังทหารเข้าแทรกแซง เพื่อปกป้องความมั่นคงของตน ขณะที่จีนประกาศระงับการส่งออกแร่หายาก (Rare Earths) และการจำกัดจำนวนนักท่องเที่ยวชาวจีนที่จะเดินทางไปญี่ปุ่น
ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.50% สู่ระดับ 3.25% ในปีนี้ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ หลังจากที่เศรษฐกิจโลกเผชิญแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการชะลอตัวของการลงทุน โดยการลดดอกเบี้ยจะช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม กระตุ้นการใช้จ่ายและการลงทุนในตลาดทุน รวมถึงสนับสนุนราคาสินทรัพย์เสี่ยงและทองคำให้ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง อีกทั้งอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะอยู่ที่ 2.5-2.7% ลดลงจากปี 2568 สะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มผ่อนคลายลง แม้ยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดที่ 2% แต่ถือว่าอยู่ในทิศทางที่ควบคุมได้ ซึ่งมองว่า ช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่า เฟดสามารถดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายได้โดยไม่เสี่ยงต่อการเกิดภาวะเงินเฟ้อเร่งตัว
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าราคาทองคำอยู่ในระดับสูง แต่ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่น่าลงทุน เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างประเทศยังดำเนินต่อ ทั้งในตะวันออกกลาง ยุโรป และอเมริกา อีกทั้งสหรัฐฯ มีแผนเพิ่มงบประมาณกลาโหมจาก 9.01 แสนล้านดอลลาร์ (31.5 ล้านล้านบาท) เป็น 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ (52.5 ล้านล้านบาท) ภายในปี 2570 เพื่อสร้างกองทัพที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ จึงแนะนำกลยุทธ์การลงทุนทองคำสำหรับปี 2569 ให้ทยอยซื้อสะสมเมื่อราคาทองคำอ่อนตัวลงมาในกรอบ 4,450-4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์
*******************************
